京東在線客服入口，京東在線客服如何轉(zhuǎn)人工？

來源 | 東哥解讀電商

作者 | 金珊

京東的業(yè)績迎來拐點。集團CEO徐雷表示，現(xiàn)在是在準備復蘇當中，最壞的時刻已經(jīng)基本過去。但是不確定的是具體反彈的速度和力度。

11月18日，京東集團于美股盤前、港股盤后發(fā)布了2022年Q3的業(yè)績公告。財報顯示，京東Q3的營收為2435億元，同比大漲11.4%。相比于Q2只有5.4%的增速，可以看出消費有所回暖。更讓人意外的是利潤方面。歸屬于普通股股東非GAAP下的凈利潤為100億元，是去年同期的兩倍。

財報發(fā)布后，京東美股盤后股價報收55.97美元，同比下滑0.2%；港股當日股價報收218港元，同比上漲3.61%，尚未反應財報帶來的影響。

在疫情緩和的Q3，京東的營收增速出現(xiàn)拐點，成本費用控制也讓利潤大幅釋放。京東這個季度讓市場驚喜。但降本過后如何增效，或許會成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)接下來最大的考驗。

史上最省的京東

1.消費復蘇，京東的營收出現(xiàn)拐點。

Q3京東的營收為2435億元，同比增長達到11.4%。上個季度收是上海疫情的嚴重影響，京東的業(yè)績增速僅有5.4%。業(yè)績的增速也證明消費正在回暖。

從具體部門來看，京東零售收入2119億元，同比增長7%，上個季度僅為4%，有所回暖。京東物流收入358億元，同比增長39%，遠超前幾個季度增速，主要是德邦物流的部分收入58.4億元并表。新業(yè)務收入50億元，同比增長6%。社區(qū)團購降溫，京喜拼拼也被叫停，這塊業(yè)務陷入停滯。今年收購的達達集團營收24億元。

綜上，本季度的營收增量當中，有三分之一是并購帶來的，主要包括達達和德邦物流。剔除并購，京東的營收增速僅為7.6%，但依然高于電商大盤。

2.優(yōu)秀的利潤表現(xiàn)，很大程度上是成本費用控制嚴格，也有小部分是出售資產(chǎn)帶來的。

Q3京東更令人意外是利潤，降本增效的策略取得了明顯的進展。

從具體業(yè)務來看，京東零售營業(yè)利潤率為5.2%，去年同期為4.0%。高毛利的品類增加，第三方商家也連續(xù)7個季度實現(xiàn)了增長，帶動利潤率提升。

Q3作為電商的淡季，一向虧損的京東物流也實現(xiàn)利潤2.5億元。我們估算出其中約有1.9億元來自德邦物流，京東物流原本的利潤僅為0.6億元。雖然不如數(shù)據(jù)上好看，但對比之前，利潤改善也有很大成果。

最大的黑馬當屬新業(yè)務，近幾年數(shù)據(jù)上首次實現(xiàn)盈利。利潤由去年同期的虧損30.2億元轉(zhuǎn)變?yōu)橛?.8億元 。但新業(yè)務還不算成功上岸了，這其中包含著出售京東物業(yè)帶來的12.3億元，是一次性的。新業(yè)務實際虧損還處在10億元規(guī)模，減虧還在路上。

各個業(yè)務勒緊褲腰帶，重資產(chǎn)模式的京東終于實現(xiàn)了利潤大幅改善。Q3的營業(yè)利潤率為3.6%是去年同期1.2%的三倍，毛利率的提升，履約、營銷費用率的下滑。Q3的毛利率為14.9%，比去年同期下滑了0.7%。費用率總體比去年下滑了1.5%，履約費用和營銷費用下滑最明顯。

京東集團CEO徐雷表示，“就今年利潤的情況，京東這么多年來利潤的增長，其實主要驅(qū)動是來自于兩個方面，一是方面是品類結(jié)構(gòu)的變化——高毛利品類的占比在提高，以及服務性收入的提升，這是重要的變化。二是大家都提到的降本增效。但是今年利潤的最重要的改善應該是在降本增效中的降本。明后年來看，重點在增效。”

消費回暖過后，零售迎來挑戰(zhàn)

百億利潤足以讓京東過冬，市場關心還是消費復蘇后的增長問題，同時增長最好還是保障利潤的前提下。結(jié)合達達和德邦的并表紅利明年就要消失。京東已經(jīng)成功降本，下一步該如何增效？

京東在3C品類的心智明顯，市場的需求不如之前強勁。我們認為京東依靠多年的品牌積累、物流和服務等多個方面，在消費者中形成的心智，是直播電商很難超越的。全網(wǎng)最低價的策略也很難影響京東的基本盤。這也是京東數(shù)碼家電品類數(shù)次遠超大盤的原因。

但不能否認，這一品類的大盤，增速在明顯的放緩。消費復蘇，對于非必須的商品，用戶依然謹慎。根據(jù)IDC統(tǒng)計，今年第三季度，中國智能手機市場出貨量約7113萬臺，同比下降12%。蘋果是中國手機市場中出貨量唯一正向增長的品牌。

地產(chǎn)后周期影響下，房地產(chǎn)的銷售和交付下滑，對家電的裝修需求逐漸減弱。奧維云網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度中國家電市場國內(nèi)零售規(guī)模為5103億元，同比下降6.1%。這些影響結(jié)合京東在線上家電的滲透率已經(jīng)很高，未來能從家電品類收獲的增量將會越來越小。

日用快消品、服裝品類競爭激烈。京東在日用快消品一直有所布局。糧油食品、日用品一直是必需品類，服裝品類在Q3也有所回升。Q3京東自營的一般商品表現(xiàn)不如預期。

不同于淘寶拼多多，京東的日用快消品類主要還是以自營為主。品牌也更多是主流和進口品牌，定位高端人群。用戶對未來收入不確定性增加，對高端產(chǎn)品需求減少。這或許是京東表現(xiàn)不如預期的原因之一。

京東到家以及京東小時購收獲了很多增量。Q3京東的活躍用戶達到5.88億人，環(huán)比增長了800萬人。其中有大部分應該是京東到家?guī)淼模饲耙延袛?shù)據(jù)表明京東超市站外新客用戶同比增長40%。同城業(yè)務成為新的業(yè)務和用戶的增長點。但達達快送和京東到家面臨美團、淘鮮達的新一輪競爭。

早期受二選一影響，京東在服裝等品類的發(fā)展一直被限制。二選一取消后，消費者對京東服裝品類的心智也相對較弱，還沒有完全培養(yǎng)出來。目前又有直播電商新型渠道的沖擊，京東的服裝品類發(fā)展并不順利，目前的服裝品類也更集中于主流的品牌。據(jù)估計，服裝的交易額僅占京東整體交易額的10%。

消費已經(jīng)度過了至暗的時刻?；ヂ?lián)網(wǎng)大廠控制成本費用、裁員也已經(jīng)過去了一段時間。京東Q3季度的利潤遠超市場預期。但在之后消費的緩慢復蘇中，新一輪的競爭也已經(jīng)打響。如何平衡增長和利潤，成為關鍵問題。